钢矿

　　不雅点：国内PPI合手续劣势下行，钢价大幅回过期后转稳

　　成材日内昭彰回落，夜盘企稳小幅反弹。宏不雅方面，好意思国阑珊信号暂退，展望7月加息大势所趋；国内宏不雅预期托底心计略有减退，市集更多温文7月宏不雅数据走弱幅度。产业来看，高炉铁水产量基本合手稳，产量仍然属于年内高位水平，电炉受限电影响，举座供应下滑，7月下旬或仍有扩大幅度的限电限产情况出现；需求来看，淡季正套带来短期需求增量，但终局需求季节性走弱昭彰。板材需求举座强于建材，但也有小幅削弱。概述来看，供需结构双双转弱下，展望淡季仍以轰动运行结构为主，螺纹价钱可参考3600-3750隔邻区间。后期温文7月宏不雅数据走弱幅度，地产是否有进一步下探可能，以及供应端高位运行期螺纹的超预期累库压力，跟着战略预期弱化，盘面上行驱动也相应削弱。策略方面，保管区间操作想路，螺纹反弹3700上方冉冉布空，下破严慎追空，温文原料的补跌契机。

　　铁矿日内跌破800关隘后，夜盘反弹力度较强，基本回应日内跌幅，资金围绕800一线博弈较强。主流矿发运在顶部冲高后昭彰回落，其中澳洲发运跌幅偏大，巴西发运跌幅偏小，举座属于旺季发运平常波动，后期仍有望冲高。铁水产量高位合手稳，限烧结仍难以对产量造成压力，钢厂平均利润仍然有撑合手，但由于本钱各别较大，部分钢厂已运行减产，铁水展望将安定下降。限烧结影响下烧结粉日耗和配比合手续小降，但球团和块矿补充了缺口，同期钢厂库存也小幅回落，当今分娩端的压力还聚积在烧结才气，短期看铁水产量下降空间有限，基本面有小幅弱化，铁矿暂时以区间轰动为主，暂未通达下落空间。操作上反弹800上方冉冉布空的性价比优于回调后试多。

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　　焦煤焦炭

　　不雅点：现货需求偏好，煤焦强于成材

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　　10日双焦小幅走弱，举座强于成材，主因双焦现货需求近期有好转，夜盘受稳楼市战略期限延伸利好反弹幅度率先成材。焦炭方面，首轮提涨落地皇冠登3代理出租，原料煤价钱反弹，多半焦企仍在盈亏线隔邻，唐山环保限产影响有限，焦企多保管前期分娩水平。需求端，铁水保管246万吨，无间保合手高位，焦炭刚需撑合手较强。焦煤方面，产地安检影响削弱，供应小幅回升。入口蒙煤甘其毛齐港口通车数在1000车控制，保合手高位。需求端，首轮提涨落地，市集信心好转，近期真金不怕火焦煤线上竞拍成交好转，多溢价成交。总体来看，煤焦现货需求虽有好转，但下流钢材供需压力有加多态势，铁水或冉冉见顶回落。若后期战略落地不足预期，原料向下驱动将增强。在利恋战略出尽前，预期尚未摧残，短期展望盘面无间保管区间轰动走势，策略以区间操行动主。